深圳新聞網(wǎng)2026年1月7日訊（記者 常軍平）1月6日，港交所披露的信息顯示，湖南鳴鳴很忙商業(yè)連鎖股份有限公司（下稱“鳴鳴很忙”）已通過(guò)上市聆訊，距離成為港股“量販零食第一股”僅一步之遙。該公司由零食很忙與趙一鳴零食合并而成，憑借超2萬(wàn)家門店、覆蓋28個(gè)省份的規(guī)模，成為行業(yè)頭部企業(yè)。然而，在快速擴(kuò)張與上市光環(huán)背后，累計(jì)超過(guò)2000起的食品安全投訴、頻繁的監(jiān)管處罰，暴露出其品控體系存在的嚴(yán)重漏洞，為上市之路蒙上陰影。

食安投訴高企，承諾與現(xiàn)實(shí)反差顯著

作為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的休閑食品飲料連鎖零售商，鳴鳴很忙在招股書中強(qiáng)調(diào)建立了“六審六檢”全鏈條食品安全管理體系，并配備了207人的專業(yè)品控團(tuán)隊(duì)。然而，第三方投訴平臺(tái)數(shù)據(jù)卻反映出另一面。

據(jù)公開(kāi)投訴平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，截至2025年12月，其旗下品牌趙一鳴零食與零食很忙累計(jì)收到投訴超過(guò)2000起，其中約60%至70%涉及食品安全問(wèn)題。具體案例包括保質(zhì)期內(nèi)食品發(fā)霉、異物混入等。例如，2025年有消費(fèi)者反映在零食很忙購(gòu)買的草莓凍干出現(xiàn)霉點(diǎn)，迷你風(fēng)干牛肉在保質(zhì)期內(nèi)發(fā)霉，而客服處理并未能讓消費(fèi)者滿意。

監(jiān)管記錄進(jìn)一步證實(shí)了品控問(wèn)題。2024年以來(lái)，多地市場(chǎng)監(jiān)管部門通報(bào)其門店銷售的產(chǎn)品存在超標(biāo)使用添加劑、大腸菌群超標(biāo)等問(wèn)題。2025年1月，該公司還因收購(gòu)未依法申報(bào)被國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局罰款175萬(wàn)元，揭示出內(nèi)部合規(guī)管控的不足。

加盟模式與薄利運(yùn)營(yíng)加劇品控風(fēng)險(xiǎn)

招股書顯示，鳴鳴很忙絕大部分的門店為加盟店，2024年底至2025年9月，門店數(shù)量從約1.44萬(wàn)家激增至近2萬(wàn)家。高速的加盟擴(kuò)張使得總部對(duì)終端門店的品控管理難以全面落實(shí)。

與此同時(shí)，該公司毛利率長(zhǎng)期維持在7.5%至9%的低位，產(chǎn)品定價(jià)較大型商超平均低約25%。為維持價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，其SKU數(shù)量超過(guò)3600個(gè)，其中約60%為白牌產(chǎn)品，多依賴代工生產(chǎn)。低毛利、高SKU及代工模式疊加，大幅增加了供應(yīng)鏈管理與質(zhì)量控制的難度。

行業(yè)分析指出，量販零食行業(yè)普遍存在因追求低價(jià)而壓縮供應(yīng)鏈成本的現(xiàn)象，原料采購(gòu)、存儲(chǔ)運(yùn)輸?shù)拳h(huán)節(jié)管控不足，容易引發(fā)食品安全風(fēng)險(xiǎn)。

上市在即，品控成為持續(xù)經(jīng)營(yíng)關(guān)鍵考驗(yàn)

在量販零食行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈、逐步向精細(xì)化運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型的背景下，食品安全與品牌信譽(yù)已成為影響企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值的關(guān)鍵。鳴鳴很忙在招股書中表示，募集資金將用于提升供應(yīng)鏈能力、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及門店升級(jí)等項(xiàng)目。然而，能否將資金有效轉(zhuǎn)化為品控能力的實(shí)質(zhì)提升，仍待觀察。

分析認(rèn)為，公司未來(lái)需在加盟店管理與供應(yīng)鏈優(yōu)化兩方面著力：一方面加強(qiáng)對(duì)加盟商的培訓(xùn)、監(jiān)督與考核，建立更嚴(yán)格的品控巡查與退出機(jī)制；另一方面精簡(jiǎn)SKU、提高自有品牌比例，從源頭強(qiáng)化產(chǎn)品質(zhì)量管控。

截至目前，鳴鳴很忙尚未對(duì)近期食安投訴及上市后的具體品控改進(jìn)措施作出公開(kāi)回應(yīng)。此番闖關(guān)港股，其能否在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)筑牢品質(zhì)防線，市場(chǎng)將持續(xù)關(guān)注。

（本文圖片來(lái)源于企業(yè)招股書、官網(wǎng)、黑貓投訴）